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通过分析比较发现,两个时期市场费用占收入的比重没有变化,而经营成本、R&D费用和行政费用的比重分别提高了7、4和7个百分点。

雷霆从盈利转为亏损的明显原因是运营成本的增加,更准确地说,是运营成本中的带宽成本急剧上升。今年第二季度,付费会员人数为530万,其中暂停30万,实际服务500万,比去年第二季度的440万增加了13.6%,带宽支出增加了32%。带宽成本的异常增长始于今年第一季度。如果保持去年同期的比例,上半年的支出可以减少530万美元(相当于3260万元人民币)。

迅雷 营收下降亏损翻倍 但更糟的时刻还在后面

有很多解释。更为合理的是,迅雷在申请上市前更加注重财务数据,希望2013年的财务报告能够漂亮;2014年,迅雷开始申请上市时,需要口碑,所以改善体验的成本更高。

除了带宽支出的大幅增加,R&D和行政管理的支出也不可避免地扩大(经过这么多年的艰辛,它终于成为上市公司)。这样,迅雷在今年第二季度亏损了228万美元,而去年第二季度的利润为634万美元。在营业利润损失(营业收入毛利减去营业成本和市场营业利润、R&D和管理费用)的情况下,迅雷记录利息收入170万美元和“其他收入”984万美元,并将其净利润调整为925.8万美元,这是“迅雷净利润同比增长58.9%的原因”。然而,迅雷不得不对C、D、E轮优先股融资进行了巨大的估值调整,最终迅雷股东的损失达到5263万美元。

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主营业务由盈利转为亏损,股东应占亏损高达5000多万美元。公布“修正调整后”的“净利润”930万美元是误导。

“网网”的力量远未显现

迅雷第二季度业绩的突然变化是主营业务“不稳健”而被迫打包上市的必然结果。值得注意的是,目前的财务报告中还没有出现“净净”的力量。

迅雷的收入由三部分组成:订阅服务、在线广告和增值服务。2014年第二季度,收入同比下降,环比上升,总体波动不大。

付费会员订阅是迅雷的主要收入来源,而今年第二季度的“网购”行动将对“用户体验”产生致命的影响。然而,这种影响无法从财务报告中看出:2014年第一季度和第二季度,付费会员的数量分别为520万人和530万人;订阅收入分别为2480万美元和2530万美元。这是因为财务数据在反映经营状况时可能会滞后。

根据权责发生制原则,迅雷的会费收入应归类为“递延收入”,属于流动负债。例如,如果会员花90元购买6个月的“白金服务”,迅雷会首先将其列为负债。在接下来的六个月里,对于每个月提供的服务,这15元钱将从责任中“转移”到收入中。

由于众所周知的原因,网络运营开始后,用户退款的呼声越来越高。因此,迅雷推出了“会员暂停服务”,并在会员管理页面上大力宣传。然而,根据第二季度的数据,在530万会员中,只有30万人选择暂停服务,仅占5.66%。这表明大多数会员对每月10元左右的费用“麻木”,退款和暂停太麻烦了。只要听他们的,迅雷就能把“递延收入”转化为收入。这似乎是一件好事,但雷霆却不能得到,但是那些甚至懒得暂停的用户将会继续他们的费用?这篇文章是作者独立的观点,并不代表老虎嗅探网络的立场

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来源:国土报中文版

标题:迅雷 营收下降亏损翻倍 但更糟的时刻还在后面

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