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一年前，奇虎360的市值约为100亿美元，小米的市值约为100亿美元；一年后，奇虎360的市值约为70亿美元，但小米的最新估值超过400亿美元。
小米的一位内部人士向《中国商报》证实了小米的第六轮融资。这一轮融资高于此前市场传言的400亿美元的估值，但低于500亿美元。根据这一计算，小米将成为中国第四大互联网公司，仅次于阿里巴巴集团、腾讯和百度。在中国的硬件公司中，小米几乎相当于三个联想集团(目前市值约为150亿美元)。
截至目前，小米官方尚未就投资细节表态。然而，外国媒体报道称，小米在新一轮融资中筹集了逾10亿美元资金，融资方是由摩根士丹利(Morgan Stanley)前分析师季卫东(Ji Weidong)运营的技术投资基金全明星投资(all-star investment)。其他投资者包括俄罗斯投资公司dstglobal、新加坡主权财富基金gic和马云的子公司云峰基金。
在过去的四年里，小米的估值从2.5亿美元上升到400多亿美元，增长了160倍。疯狂的小米，下一个故事是什么？
价值160倍
小米保持每年一次融资的节奏。在几乎每一轮融资之后，其价值将“三级跳”。
2010年4月，雷军及其团队、晨星创投和祁鸣创投投资成立了小米；2010年底，新一轮融资完成。投资者补充说，idg公司的估值为2.5亿美元，全年累计融资4100万美元；2011年12月，小米获得了9000万美元的融资，估值为10亿美元；2012年6月底，小米宣布融资2.16亿美元，估值40亿美元；2013年8月，小米新一轮融资价值100亿美元。
这一次，小米的估值超过400亿美元，是2010年的160倍。
在高估值的背后，这家启动手机业务超过三年的初创公司确实增长迅猛。2014年上半年，小米含税销售额约为330亿元人民币，同比增长149%。基于6000万台的年出货量，小米预计2014年的年收入将超过700亿元人民币。如果小米的估值为400亿美元，这个估值几乎是今年预期收入的三倍。
今年11月，国际研究机构idc和strategyanalytics分别发布了全球智能手机市场第三季度研究报告。在这两份报告中，小米的手机出货量和市场份额位居世界第三，仅次于三星和苹果。
随着出货量的快速增长，小米已经成为国内电子商务格局中的重要一极。根据2014年6月底对中国b2c网上零售市场的调查，小米已经排名第三，淘宝和JD.com位列前两位。
小米生态
支持小米公司飙升估值的不仅仅是手机硬件。
熟悉小米内部事务的知情人士对记者进行了解读。未来小米可以理解为:小米手机(包括小米平板电脑)、小米电视(包括小米机顶盒)和小米路由器是“第一小米”；三井及其移动互联网内容和服务生态相当于“第二小米”；小米计划投资50亿美元的100家智能硬件公司将成为“第三小米”。
换句话说，小米全新的生态模式——基于小米手机和三井生态，在手机之外——是支持小米400亿美元估值的原因之一。
今年以来，雷军在投资领域频频“遇袭”。从小米和顺威基金率先投资积木进入互联网金融，雷军控股的北京瓦力文化传播有限公司投资华彩影视(报价、咨询)，小米投资2500万美元进入移动医疗健康领域，再投资金星和顺美进入凯立德，11月投资3亿美元进入iQiyi，10亿美元进入云计算和世纪互联网，最近投资12.66亿美元进入白色能源巨头美的。
这背后是小米积极推进智能硬件生态链的计划。
通过手机连接家中的硬件设备，小米逐渐围绕手机(平板电脑)、电视(机顶盒)和智能路由器三大核心硬件类型构建了外围硬件生态链。所有这些智能产品都与小米的手机相连，数据是共享的。
但小米的高估值也不容易。
根据idc的数据，位居前两位的三星和苹果分别拥有7810万台和3930万台，分别占据了23.8%和12.0%的市场份额。根据国际数据公司的数据，在联想收购摩托罗拉之前，第三名小米、第四名联想和第五名小米的份额仅为0.2%。
这可能意味着联想和小米之间的全球“三合一”竞争将变得越来越激烈。
雷军最近也向媒体承认，小米的压力源于三个问题。第一个是生产能力的问题。在第二个问题继续扩大生产后，风险越来越大。如何保证产品质量；第三个问题是如何准确预测销量，因为小米的利润很薄。随着小米种类的增加，如何提高各种型号的库存周转率是一个关键问题。
小米如何能很好地解决这三个问题，并使他精心规划的生态建设真正变得丰满，这可能是中国互联网技术产业未来几年最大的亮点之一。
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