从债权转让的角度谈流动性-国土报中文版

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事实上，从最初p2p作为法定注册类别的缺位到金融信息服务资格的颁发，从规章制度的缺失到网上贷款行业准入标准的发布，从三无到两个协会决策层的明确监管发布，互联网金融一路走来，这与多年来媳妇成了女人的说法相对应。

债权转让提高流动性

自余额宝恒空诞生以来，余额宝产品种类繁多，其中之一就是t+0赎回。因为，这正好满足了投资者对产品流动性的需求，也就是说，一旦出现任何坏账信号，投资者就可以收回本金。从根本上说，这是一项安全要求。

与t+0赎回不同，一些p2p平台通过债权转让功能建立内部二级市场，使p2p投资者的债权可以在二级市场与其他投资者自由流动，从而增强产品流动性。这样做的好处是，当原投资者需要提前收回投资款时，他可以通过所投资的p2p平台申请债权转让。一旦平台上的受让方被发现，原投资者可以提前收回投资，顺利归还本金和利息。

从债权转让的角度谈流动性

为了平衡各方的利益，p2p平台上的债权转让往往附带一定的限制。一般来说，投资者被要求在转让前持有60天的债权，其中一些可以在30天后转让。

但随之而来的另一个问题是，如果持股到期，转让无法进行，该怎么办？这个问题测试平台品牌的可信度。那些获得金融机构认可或获得数千万融资的平台可以更好地保证流动性，比如lufax和人人贷款。当然，如果第三方资产管理公司承诺回购债权，那就太好了。

债权转让的潜在风险

关注p2p平台的人都知道债权转让模式是由CreditEase发起的。但初衷是增加借款人的便利。也就是说，当借款人急需资金，但平台一时找不到合适的投资者时，CreditEase可以通过引入第一贷款人来快速解决借款人的资金需求。第一个有闲置资金的贷款人首先借钱给需要借钱的用户，然后将获得的债权打包成固定收益产品，再无差价地转售给理财客户。

从债权转让的角度谈流动性

这种便捷而又受欢迎的商业模式，在宜信退出温州民间借贷登记中心的影响下，让人警惕非法集资。

中国政法大学财税法研究所所长刘少军表示，判断线下授信模式是否非法集资的一个重要标准是:第一贷款人贷给借款人的资金是自有资金还是募集资金；如果是自有资金，问题不大；如果是集资，则涉嫌非法集资。

除了借贷资金是否为自有资金的标准外，债权的真实性也构成了平台是否存在道德风险的第二个标准。

那么，为了增加产品的流动性，除了债权转让，还有其他方法吗？

抵押品的选择是特殊的

选择p2p作为投资方向的投资者具有不同的流动性和不同的抵押品。最常见的抵押物是房地产或汽车，房地产的价值稳定性高于汽车。从缩小全覆盖的价值来看，房地产是最好的。细分房地产，如房屋、工厂、办公楼、商店等。不要根据房地产的价值来判断利弊。在价值趋于稳定的情况下，要考虑的第二件事是流动性。也就是说，房产能否迅速出售以收回本金和利息是最重要的，也就是流动性。一般来说，房地产的功能越单一和专业化，流动性就越弱。总体而言，上海住宅房地产的流动性最高。它是物权抵押，最大限度地保证了本金和利息的安全。事实上，如果拍卖中心或典当行承诺迅速接管，从流动性和安全性的综合比较来看，住宅抵押贷款模式比简单的债权转让更具优势。

从债权转让的角度谈流动性