月活跃用户1.29亿新浪微博估值该怎么算-国土报中文版

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在国际市场上，facebook和twitter一般采用月度活跃用户猜测估值，因此微博估值也适用于这一指标。与facebook相比，twitter(也被定位为社交媒体)无疑是新浪微博的最佳参照系。目前，twitter每月约有2.41亿活跃用户，市场价值为296亿美元，相当于每个活跃用户122美元。基于此，预计微博的市场价值将达到157亿美元。当然，中国用户的价值可能低于美国用户，但即使有50%的折扣，微博的市场价值也有80亿美元。

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从发展势头来看，自2012年第一季度以来，twitter月平均活跃用户数增长了8.1%，同期新浪微博月活跃用户数增长了8.8%，基本持平。然而，同期微博平均每日活跃用户数增长了11.1%，自去年以来，二三线城市的微博用户增长迅速，占总用户数的43%。中国庞大的人口基数无疑将为微博用户的增长带来更多的空空间，这也让资本市场有更多理由对微博持乐观态度。

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从商业化效果来看，新浪微博上市前的表现也比推特要好。2013年第四季度，新浪微博的收入为7140万美元，营业利润为300万美元。Twitter上市亏损近7000万美元。从收入构成来看，微博的收入来源包括广告、数据授权、游戏和增值服务，其中非广告业务收入超过20%。相比之下，推特去年上半年87%的收入来自广告，其对广告收入的依赖程度远远高于微博。

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从商业化的角度来看，微博也显示出较强的发展潜力。2013年，微博收入同比增长186%。在广告方面，微博为品牌企业、中小企业和淘宝商户建立了完整的体系。今年，支付宝推出了微博支付，这使得微博在建立闭环营销方面迈出了一大步。与电视台的合作也使微博在网络链接领域取得突破。据悉，仅今年春节期间与央视春晚的合作就将带来数千万的广告收入，也可能带来大量的数据授权收入。

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显然，无论是用户的潜力还是商业化的前景，微博上市时并不比推特差。Twitter上市当天的市值达到245亿美元，与上市时相比，市值增长了20.8%。这样，新浪微博无疑会给资本市场带来更大的想象空间。研究机构Privco最近发布的一份报告称，新浪微博的估值约为80亿美元，高于彭博社不久前给出的70亿美元的最高估值，这也接近根据活跃用户数量换算的估值。

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资本市场对中国股市近乎疯狂的乐观也给新浪微博带来了更大的想象力。当58城去年上市时，其每月独立用户约为1.3亿，相当于新浪微博的每月活跃用户。现在其市场价值已达到43亿美元。此外，2013年，58个城市的总收入为1.457亿美元，同比增长67.3%；新浪微博的总收入为1.883亿美元，同比增长186%。新浪微博的收入规模和收入增长率超过了58个城市。在决定未来命运的移动互联网上，在58个城市上市前，移动流量占40%，新浪微博官方数据显示，76.5%的用户使用移动终端登录，这意味着超过3亿用户在移动终端上使用微博，移动终端的价值在当前的市场形势下是显而易见的。

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微信出来后，谁会和我们竞争？客观地说，在这个市场上，唯一与微信竞争的是微博。根据腾讯官方数据，微信每月活跃用户达到2.7亿，是微博每月活跃用户的两倍多。CLSA 3月初发布的一份报告显示，微信的市值为600亿美元。根据活跃用户的比例，即使新浪微博的估值只有微信的1/6，微博的估值也将超过100亿美元。另一方面，新浪微博几乎是中国占主导地位的社交媒体公司，它培养了用户的使用习惯，并建立了竞争壁垒。无论是用户规模还是业务领域，新浪微博的发展前景都更值得资本市场期待。

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另一个可能影响微博估值的因素是阿里的态度。去年，阿里巴巴获得了新浪微博18%的股份，招股说明书显示，阿里将增持新浪微博30%的股份。上市前引入基石投资者有利于增强其他投资者对企业的信心，目前看来这种可能性也很大。最近，腾讯在JD.com的持股被认为有利于提升JD.com的市场价值，这一合作对阿里在电子商务领域的地位构成了直接威胁。无论从商业安全还是投资回报的角度来看，增加新浪微博的持有量都是一个不错的选择。

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