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红杉又变红了。

京东、聚美友上市,Vipshop收购乐蜜蜂网络,公众评论赢得腾讯战略投资。这些令人眼花缭乱的资本运营都有红杉中国的支持。在并购浪潮中,红杉资本赚了很多钱。一夜之间,几乎整个中国体育产业都在谈论红杉。

红杉资本(Sequoia Capital)成立于美国,被誉为“硅谷风险投资之王”,以互联网投资闻名。2005年,以沈南鹏为首的红杉资本首次进入中国。长期以来,沈南鹏规划了更多传统产业,其在中国的声誉远不及红杉硅谷总部。2010年后,也就是进入中国的第五年,红杉中国开始部署互联网。

“最近,所有的圈子都在谈论红杉,但每个人都过度神化了红杉中国。”据我们所知,红杉资本基本上采用在中国撒网的方式。事实上,成功率远低于四分之一。你看到的是成功的项目。在互联网投资经验和投资收益方面,与红杉总部还有很大差距。”一个阿里派的人这样评论。

自从沈南鹏在2005年带领红杉资本进入中国,沈南鹏在过去的十年里给出了什么样的答案?

广厦。com 153项目,列出了21个

据红杉中国官方网站《金融周刊》记者统计,红杉中国主要投资于四个行业:消费品和现代服务业、科技和媒体、能源和环保、健康产业等。

据风能统计,红杉在中国投资了153家公司,其中21家已经上市,上市退出率约为13.7%。这样的投资成果似乎不足以让人崇拜。《金融周刊》以各种方式数次联系红杉中国的高管和公关人员,但截止到截止日期还没有收到具体回复。

据《金融周刊》进一步统计,红杉中国基金自2005年进入中国以来,已投资186次,涉及153个项目,其中互联网软件和服务投资59次,其他互联网相关投资49次,互联网领域共投资108次,占58%。在21家上市公司中,有12家是互联网公司。

“沈南鹏已经在国内互联网领域投资了近100家。目前,有这么多成功的投资。现在评价成功还为时过早。”上海一位专门从事tmt投资的pe人士表示。

从传统产业转移到互联网

其中,长期以来,红杉资本在中国的投资远远落后于被誉为“硅谷风险投资之王”的红杉总部。

纵观红杉中国近10年来投资的具体项目,我们可以以2010年为分水岭。2006年和2007年,红杉中国的投资频率大幅上升,分别为27倍和30倍,但互联网软件和服务仅分别占4倍。其他大多是传统行业。未来两年,投资频率大幅下降,分支机构投资16倍、8倍,互联网软件和服务投资进一步减少至4倍。当时,红杉甚至开始涉足房地产领域,涉足教育服务领域。在这一点上,红杉中国似乎与红杉总部背道而驰。

沈南鹏的红杉:153个项目 9年狂吸122亿!

2010年后,互联网投资的比例逐渐扩大,从“回归红杉”到“回归红杉”,互联网投资似乎走上了正轨。据《财经周刊》(新浪微博@财经周刊、微信公众账户理财周)记者统计,红杉中国在2010年和2011年突然增加投资,投资频率分别为33倍和37倍,达到历史峰值,其中对互联网软件和服务业的投资高达33倍,占过去两年投资的一半。即使在其他行业,投资也主要基于互联网,如互联网零售、应用软件、家庭娱乐软件等。

沈南鹏的红杉:153个项目 9年狂吸122亿!

2012年,受宏观环境影响,红杉中国仅投资8个项目,其中6个与互联网相关,2013年投资19次,互联网比例仍居首位。

这种从传统产业回归互联网产业的投资逻辑,被沈南鹏解释为:“我们所做的只是寻找个人消费在中国gdp中的增长所带来的新需求。”由于美国消费品市场在几十年前已经成熟,红杉资本只能专注于技术发展,但在中国,除了技术变革,消费品市场本身的发展也是一个巨大的机遇。”

红杉的一位lp解释说,红杉在中国采取了一种机会主义路线。毕竟,对于进入一个新市场的外国pe来说,业绩才是王道。

进入中国9年后,它吸收了122亿元

据公开信息,红杉中国团队目前管理着约20亿美元的海外基金和近40亿元人民币的国内基金,用于投资中国的高增长企业。

自2005年进入中国以来,风数据显示,红杉中国管理着12只基金,其中4只基金是2010年发行最多的,还有两只基金尚未募集,即珠海红杉基金和无锡红杉恒业基金,募集规模分别为10亿元和7.98亿元。

在正常情况下,红杉中国筹集的资金不到10亿美元。其中最大的是天津红杉巨野基金,募集资金20.5亿元,最终突破26亿元。自2012年9月以来,红杉中国没有筹集任何新资金。到目前为止,红杉中国已经管理了总计78.38亿元的资金。

那么,自红杉资本9年前进入中国以来,它在中国赚了多少钱?

从退出渠道来看,红杉主要通过并购和上市退出。红杉中国的153个投资项目中,有21个已在美国、香港和内地上市。逐一估算这21个上市项目的投资收益,发现红杉中国只有这21个上市项目,总净投资收益约为122亿元人民币。

然而,不考虑这一期间各种失败的项目成本和人工成本,红杉中国在过去9年中成功上市的21个项目已获得122亿元人民币的回报,仅19.3亿美元,而红杉总部最近仅投资6000万美元就获得了近30亿美元的利润,获得了WhatsApp 19%的股份。在红杉中国团队和红杉美国给出答案之前,还有很长的路要走。

红杉中国最赚钱的项目是奇虎360和Vipshop,净利润分别为4.98亿美元和2.37亿美元。

根据奇虎的招股说明书,红杉资本在2006年向奇虎360投资了600万美元,当时是每股50美分。2006年11月,红杉资本在第二轮投资中投资了100万美元,每股66美分。奇虎360上市首日股价达到34美元,红杉资本持有8.5%的股份,价值5.05亿美元。根据这一计算,红杉资本700万美元的投资将在5年内获得72倍的回报,并获得4.98亿美元。

2010年,红杉资本开始投资Vipshop,注资3500万美元,净利润2.37亿美元。虽然账面收入无法与奇虎360相提并论,但红杉资本作为幕后的领导者,巧妙地安排了Vipshop、乐蜂网络和巨美优品的目的地,以获取最大利润。

当然,红杉中国也投资了许多失败的公司。红杉资本(Sequoia Capital)在中国的第一个上市项目亚洲传媒(Asian Media)开局不利。尽管它成功上市并获得了7倍的收入,但一年后由于资本占用丑闻,它被迫退出市场。此外,麦考林令人不满意的表现导致他成为资本市场的垃圾股票。

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来源:国土报中文版

标题:沈南鹏的红杉:153个项目 9年狂吸122亿!

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