唯品会：国内电商又一“极”-国土报中文版

本篇文章3030字，读完约8分钟

但是之后呢？图案定型后，化妆品不可避免地会褪色。事实上，最终，每个家庭都将争夺的是自己的内在力量。

与之前上市的几家家电经销商相比，受到批评和上市的Vipport是国内第一家成为电子商务的企业。作为一个迟来的开放，孤独的尴尬，它的花期仍然看不到尽头

最近，Vipshop发布的2014年第一季度财务报告显示，该季度净收入总额同比增长125.9%，达到7.019亿美元，超出了华尔街的预期；公司股东应占净利润2660万美元，同比增长355.3%；毛利率从去年同期的23.4%上升到24.9%；净利润同比增长一倍，从去年同期的1.9%增至3.8%。与此同时，公司活跃客户和订单数量同比高速增长，这是其财务业绩优异的主要原因:2014年第一季度，Vipport活跃用户数量从去年同期的280万增加到740万，增长165.1%；本季度订单数量从去年同期的880万份增加到2020万份，增幅为129.3%。

唯品会：国内电商又一“极”

资本市场上的称重机已经将Vipshop的股价推高至160美元以上。你知道，今年2月，它刚刚加入纽约证券交易所的百元俱乐部。看看大型投资银行，如摩根大通、高盛和德意志银行，它们将目标价格锁定在190美元至220美元之间。超重和购买已经成为最时髦的说法。

那么，为什么贵宾商店会在这里？听听萧浩子的解释。

首先，从报告来看，Vipshop的市场支出同比增长128.9%。虽然增长率略高于收入增长率，但Vipshop带来的活跃用户(不包括收购le bee带来的100万用户，下同)增长了128.6%，订单数量增长了129.3%，仍属于roi经济。如果计算的话，与同期相比，Vipport将增加360万活跃用户，同时同期总市场成本将增加1692.77万美元。假设所有费用都用于增加活跃用户，每户的购买成本仅为4.7美元(约29.36元人民币)，这是相当低的！

唯品会：国内电商又一“极”

大多数电子商务运营商都知道，在中国，b2c电子商务吸引新用户的成本已经超过了100元。此后，如果新用户被固定为旧用户，他们需要增加1/4-1/8的吸引新用户的成本。在16，927，700美元中，有些必须用来吸引新用户。事实上，通过Vipport获得活跃用户的成本应该更低。

不幸的是，Vipshop不会公布新用户的数量。否则，可以通过将其历史数据与活动用户数据相结合来计算活动用户的损失。这一指标更有利于看到贵宾商店的真正粘性和市场费用的效率。然而，根据现有数据，其市场投资的转换效率已经属于疯狂和冷静的日子，因为Vipport约90%的订单来自用户的重复购买。

第二，从报告中还可以看出，Vipshop的物流和配送费用将同比增长97.8%。它的增长反映了销售量和订单量的增长。值得注意的是，第一季度相关费用占净收入的比例为10.6%，低于去年同期的12.1%。这一比例的下降主要反映了Vipshop将降低存储和人员成本，并提供更优惠的运费。

在与Vipshop首席财务官杨的沟通中，他仔细询问了相关细节。他举了一个例子。例如，在早期，Vipshop会委托一家全国性的快递公司来运送货物，这是非常高效且相对较高的。然而，后来，维普商店开始铺设自己的干线运输，并与当地的小型物流公司合作。他们的费用要低得多，所以他们在不牺牲效率的情况下降低了费用。

此外，其干线物流也表现出很高的效率和很低的成本。例如，广州昆山的班车定期运行。单程行程是1768公里，而卡车的速度限制是89公里，全部运载86立方米。一般社会物流需要这样的行程，时间限制为42小时，价格为15000元，而Vipshop需要行程，时间限制为28小时，费用为12000元，节省14小时，减少3000元。这是操作的技巧。

用杨的话说，目前Vipshop的成本下降主要是由于订单快速增长和业务规模快速扩张带来的规模经济。因此，肖昊子判断，在各项关键财务指标增速降至30%之前，Vipshop将继续保持高速增长。

第三，其他方面:今年2月Vipshop刚刚收购的le bee尚未整合，如仓储和物流。目前，在le bee的规模下，Vipshop的盈利能力在短期内不会受到太大影响，未来的协同效应只能预期。然而，与第一季度相比，Vipport的手机销售占36%，环比增长70%，其中4月份手机销售占43.6%，小额信贷支付也发展非常迅速。因此，在移动互联网时代，有许多性感的故事。

唯品会：国内电商又一“极”

更有趣的是，Vipshop在技术和内容方面投入了大量资金，其增长率超过了收入增长率。据创始人沈亚解释，目前公司技术人员总数约为850人，到今年年底将达到1500人，因为Vipshop认为未来的竞争将是技术性的，尤其是在大数据的应用方面，用户性别、购买历史和购买力水平的识别将很快取得很大进展，高级管理层希望通过更准确的推荐不断推高回购率。

唯品会：国内电商又一“极”

同时，杨声明Vipshop已获得小额贷款许可，并在上海注册了该公司。我们应该知道，互联网小额贷款依赖于大数据分析，只有具备了技术基础，我们才能激活Vipport数据仓库中的数据，识别用户和企业，并提供与之匹配的贷款项目。因此，肖昊子猜测，沈亚口中增加的相当一部分技术人员也将参与小额贷款项目，加速其落地。毕竟，互联网金融是电子商务的标准，也是未来利润来源的重要组成部分。看京东的报告就明白了。

唯品会：国内电商又一“极”

所谓的挑战:Vipshop在过去两年里发展得太快了，几十年来，它几乎花了几年时间才走上传统玩家的道路。因此，人员扩充和管理结构的及时调整已成为必不可少的。我们必须知道，如果节奏快，灵魂必须跟上。比如，如何调和新老员工的利益，激活老年人的创造力，打造一支优秀的人才梯队，将考验创始人沈亚和洪晓波的智慧和平衡艺术。

唯品会：国内电商又一“极”

然而，与他们相比，这就更不舒服了。也有一些投资者后悔不已，比如Renren.com的陈一舟，他以数十美元的价格出售了Vipshop的股票。否则，每个人的财务报告都应该比现在好看得多。；也有一群风险投资者不敢看到高质量产品的价格超过100美元，他们过早地抛出这些产品，因此错过了个人资产增值的大好机会。唉，他们不点名，谈论他们是眼泪！

唯品会：国内电商又一“极”