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耶鲁大学教授、摩根士丹利亚洲公司前董事长兼首席经济学家斯蒂芬·罗奇(Stephen roach)认为,美国和中国更像是一对结婚多年、急需婚姻咨询的夫妇。他用了“相互依赖”这个词,指的是一种内在不稳定的关系,并且随着时间的推移而恶化。这种观点(他认为只是有点牵强)构成了他的新书《不平衡:美国和中国的共同依赖》的副标题。

美中如何治愈“相互依赖症”?

罗奇上周四在香港的一次演讲中阐述了这一点。他说,美国一直是最终的消费者,而中国是最终的生产者,美国与中国的关系不健康。在20世纪70年代和80年代,美国经历了滞胀,其生活水平保持不变。然而,来自中国的廉价商品,加上美国促进增长的坚定货币和财政政策,推迟了清算日的到来。美国消费者继续购买他们想要的任何东西,并通过股市投资和抵押贷款再融资将资产泡沫转化为更高的收入。刚刚从文化大革命灾难中走出来的中国,也依赖于这种关系。中国通过出口泡沫和向美国消费者出售他们根本买不起的东西而繁荣起来。

美中如何治愈“相互依赖症”?

有些事情必须改变。变革的导火索是2008年的雷曼危机。罗奇认为,从那以后,美国只是试图重启旧机制,而中国已经开始寻求改变其经济模式。在经济方面,美国正试图在另一个泡沫上再吹一个泡沫,而中国正在放弃依赖出口的旧习惯。用婚姻咨询的话说,中国正在开始新的生活,而美国将陷入孤独的境地。

罗奇希望美国将为此制定战略计划,尽管他否认他呼吁在华盛顿举行第三次全体会议。(然而,他确实羡慕地指出,在三中全会上没有党派的反对,但在美国国会却不是这样。在美国国会,政治体系已经严重失灵。(

至于美国对市场解决方案的绝对信任,罗奇说:我们的战略来自亚当·斯密,但我不知道他是否能跟上时代。看不见的手已经不够了:我们必须减少赤字,说服美国家庭增加储蓄,并将储蓄转移到基础设施和培训上。他不赞成量化宽松,在他看来,量化宽松是推迟未来问题解决的又一个例子。

中国也需要改变。它需要减少生产和增加消费,还需要开始消化更多国内储蓄。罗奇认为,与美国不同,中国正在朝着自己的目标前进。他说,中国正走在正确的轨道上。他提到去年中国服务业的规模首次超过制造业。他还认为,对中国债务泡沫的担忧有些过头了。他说,中国的总体债务水平仍然只有许多发达国家的一半。

不管有没有页岩气,罗奇都担心美国。如果中国不再将其剩余储蓄输送到太平洋的另一边,美国将如何回应?他的噩梦是,美国届时将发动一场毁灭性的贸易战,这只会使局势进一步恶化。

尽管他没有说清楚,贸易战将相当于一对不和谐的夫妇互相扔盘子。此外,这些盘子可能是中国制造的。(翻译李和)

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来源:国土报中文版

标题:美中如何治愈“相互依赖症”?

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