乐视在下一盘大棋局中凶险重重-国土报中文版

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创造资本运营的动力应该是短期内的主要原因，但是如何使用45亿元呢？这些扩张性的冲动会不会太紧迫了？这是乐视未来需要面对的。

扩张的动力来自广播电视的压力？

这一轮乐视的布局与以往大不相同。因为，智能电视让乐视走上了一条难以回头的路。

乐视曾是一家典型的轻资产互联网公司，其核心是在线平台和影视资源，其利润也来自这些资源。然而，去年智能电视的颠覆让乐视走上了一条既有机遇又有压力的道路。尽管受到诸多指责，但乐视的智能电视模式(与传统硬件完全不同)非常成功，在不到一年的时间里就达到了数百万数量级，让人隐约觉得小米是在那一年首次亮相的。

乐视在下一盘大棋局中凶险重重

然而，与小米不同的是，乐视有着更大的扩张野心，仅在一年内就推出了从s40、s50、x50、x60到max70的全套产品。过去，小米谈论的是单一产品，希望在生产下一个产品之前集中资源，降低成本，使产品盈利。这背后的现实是硬件思维，即硬件不能赔钱。然而，乐视不同。乐视的收入取决于内容和年费。因此，硬件渴望尽可能多地购买。商店越多，用户越多，这将给乐视带来巨大的财务压力。

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根据财务报告数据，乐视第一季度运营成本为8.03亿元，同比增长329.68%，主要是终端成本增加，从去年同期的2063万元增加到4.7亿元，增长2178%。营业利润4377万元，同比下降46.65%。据一些媒体估计，其半年业绩也有类似现象，即收入增长迅速，但利润增长缓慢甚至下降。乐视致新负责电视行业，第一季度收入4.74亿元，净亏损8800万元，因为其利润取决于后续的电视和机顶盒服务费。

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由此可见，在这种硬件损耗模式下，乐视在电视领域的拓展越多，其资本消耗就越大，对整个生态输血的依赖也就越大。然而，生态投入也依赖于终端扩张，终端扩张将停止，生态价值也将下降。因此，乐视一直处于如履薄冰的状态，但一旦它盛开，乐视的想象力空是巨大的。

然而，在7月初广电的压力下，乐视突然发现，光靠电视太冒险了，电视被卖掉了。如果以后收不到服务费，这个链条就会断裂。在这样的压力下，LeEco被迫不断经营和扩张。只要能承载LeEco生态的终端需要被触摸，只要终端能承载的视频以外的收入来源也需要。

扩张需要资金支持，45亿对乐视来说太重要了。

生态布局扩展的方向

如何使用45亿元？公告称，该平台用于完善“平台+内容+终端+应用”垂直整合的完整生态系统，建立基于视频产业和智能终端领域的“LeEco Ecology”，实现内容资源、应用服务和用户之间的无缝连接。这个逻辑真的很好。那么，结合谣言，这些扩张的哪些方面对生态真正有价值？

通过公告不难看出有三个具体的投资方向:

首先，保留所有类别的内容，加强内部自制。这是乐视生活的基础，是在线视频竞争的焦点，也是未来与被许可人之间的筹码。贾月婷最近在国外很活跃。与其说是海外扩张，不如说是海外内容来源的增加。乐视的钱太宝贵了，在国外的环境中建设一个生态环境是不容易的。最近，央视主持人刘建宏跳槽到乐视的消息也显示了乐视加强自主节目的决心。

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第二，R&D投资重点在三个层面:平台、终端和应用。这三个层次的对应重点是支持4k云视频平台、多类别智能终端和用户界面。可以看出，最重要的是智能终端。年中的风暴肯定会让他们觉得把终端推向电视和机顶盒领域是非常危险的。乐视手机的加速一方面是为了分散风险，另一方面是为了迎接小米的挑战。

然而，正如小米电视远不如小米手机成功一样，乐视此时做手机仍有很大风险。更重要的是，手机与乐视生态的匹配度并不高。如果你只是想在手机上推送视频应用，有很多方法。投资渠道推广比自己做手机推广更简单、更直接。除非乐视有更大的野心，否则它应该超越视频生态，实现类似苹果的大应用生态概念。

此外，如果制造汽车的谣言是真的，它也被放在这个盘子里，但公告中没有阴影。如果你真的想这么做，那就更有可能在车里做一个屏幕，实现所谓的“一片云多屏幕”模式。

第三，围绕施乐生态进行投资和产业整合。乐视之前收购了华尔影视，属于其生态的上游。随着乐视终端覆盖范围的扩大，它肯定希望从终端获得更多，不仅是视频内容，还有终端承载的创收应用，这应该是其下一步投资的重点。《生活》可能是其中的一个环节。事实上，乐视和电子商务已经有了交集。在线葡萄酒网络是乐视控股投资的公司之一。在其官方网站上提到“网上葡萄酒网是乐视控股打造‘乐视生态系统’的重要战略部署之一”，并称“乐视是网上葡萄酒网视频广告推广的主要渠道之一，乐视是网上葡萄酒网最好的影视推广平台，网上葡萄酒网已成功实现五屏联动。”这些描述让人浮想联翩。乐视对乐视控股的私募会收购这些企业吗？

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