刘炽平+James：腾讯资本的幕后指挥官-国土报中文版

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刘驰和詹姆斯·米切尔都有高盛的投资背景，高盛是世界上历史最悠久、实力最强的投资银行，但也有“泡沫制造专家”之称。腾讯是如何变得越来越依赖资本手段的？

在四次投资和并购的刺激下，腾讯的股价达到了一个又一个峰值，吸引了投资者争相购买。在腾讯疯狂投资增长的背后，我们不得不说说腾讯最重要的两个“空减兵”，他们都来自著名的投资银行高盛，为推动腾讯的业绩和股价增长做出了巨大贡献。

第一阶段:刘炽平(腾讯集团执行董事)，2005年至2011年3月

该公司市值从20亿美元升至445亿美元，但在2011年3月被百度超越

让我们从刘炽平开始。在他加入之前，每个人都知道腾讯的风格，那就是精打细算。过去，腾讯很少使用外部投资手段，而是投资于内部的R&D等部门。受欢迎的东西使腾讯在游戏、门户、互联网增值服务等领域迅速发展，这也是腾讯五年后的黄金时代。

这种内生增长也让马看到了隐忧:无论从用户规模、产品还是盈利能力来看，腾讯仍是中国最大的互联网公司，但增长速度明显放缓:游戏无法与网易竞争，广告无法与百度竞争，sp是最后的晚餐。腾讯下一步将如何继续保持高增长？

马花藤将目光投向了刘炽平，当时刘炽平在高盛工作，之前在麦肯锡公司工作。刘炽平在IPO、并购和管理咨询方面有十多年的经验。在高盛操作腾讯上市项目的过程中，马和刘结下了友谊。最终，愿意放弃自己1000万元的年薪，跟随马去“吃饭”，并逐渐接替马，全面负责公司的业务管理。

在刘炽平的领导下，腾讯开始四处投资并购，迅速扩张业务，开辟新的金融资源，并为其业绩增值。2010年底，“3q大战”彻底触动了企鹅，促使腾讯进入大跃进的投资时代。2011年1月底，腾讯宣布成立投资规模为50亿元的腾讯产业双赢基金，一年内进行了40多次海外收购，而腾讯在此前11年仅进行了30多次M&A交易。马花藤还表示，他将把产业基金扩大到100亿元。“我们不会进行纯粹的金融投资。如果你想做，做源头。你可以投资，但不要持有它。”

刘炽平+James：腾讯资本的幕后指挥官

在这一阶段，用他高超的金融技巧无处不在地进行收购，帮助马成功打造了今天市值1000亿美元的“企鹅王国”

第二阶段:2011年3月-2013年9月刘炽平+詹姆斯

市值从445亿美元到1400亿美元是百度的两倍多

让我们来谈谈高盛空公司的第二支撤兵队伍:詹姆斯·米切尔。此人曾是高盛纽约分行的董事总经理，主要负责通信、媒体和娱乐行业的研究团队，也是腾讯上市项目的老朋友。他于2011年5月加入腾讯，担任cso(首席战略官)，这也是他刚进入腾讯时腾讯现任总裁刘炽平的职位。

这里我不得不说他的空健康背景。2010年至2011年间，社交平台的新时代到来了，新浪微博引起了轩然大波，对即将停滞的腾讯施压。此外，2011年3月24日，百度市值超过腾讯(445亿美元)，成为中国第一家互联网企业，腾讯五年来首次失去市值第一的头衔。

据说当时腾讯内部有很大的分歧。保守人士认为，腾讯仍致力于追求稳定的业务发展，主要是通过自然业务增长。激进分子认为，我们应该努力寻找一些有潜力的公司做相关的业务，以投资和快速增长。然而，后者显然占了上风，高盛指出，腾讯的管理层习惯性地保守，这使得腾讯的核心平台面临来自新浪和所有人的威胁。

在引入詹姆斯之后，腾讯变得更加疯狂。腾讯正在迅速复制其新的投资模式，即做减法，“把所有重复的、无利可图的、前景不佳的和不良的都砍掉，交给战略投资的垂直巨头来运营。”对于搜狗、公众评论和京东来说，它已经卖出了数亿美元，几乎是不眨眼地扔钱。去年9月，腾讯的市值超过1000亿美元，现在已经达到1400亿美元，是百度的两倍多！

刘炽平+James：腾讯资本的幕后指挥官